Dívida explosiva, inadimplência recorde e recuperações judiciais em alta: o tripé do desastre que o governo insiste em ignorar
Delfim Netto dizia que o Brasil não tinha competência nem para se autodestruir. Era uma piada. Mas como toda boa piada, carregava uma verdade incômoda: o país tem o talento singular de caminhar até a beira do precipício, olhar para baixo — e continuar andando.
É exatamente o que está acontecendo agora.
A economista Jucelia Lisboa, da consultoria Siegen, especializada em reestruturação de empresas, identificou três sinais inequívocos de que o Brasil se aproxima de uma nova crise econômica. Não são projeções pessimistas. São dados. Números. Fatos que o governo prefere não comentar enquanto o presidente Lula percorre o país em campanha pela reeleição prometendo mais gasto, mais Estado, mais bondade com o dinheiro alheio.
Primeiro sinal: a dívida pública fora de controle.
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Quando Lula tomou posse do terceiro mandato, em 2023, a dívida bruta do governo federal equivalia a 72% do PIB. Em questão de meses, saltou para 82%. É o maior patamar da história em tempos de normalidade — só superado pelos 88% atingidos no auge da pandemia de Covid-19, quando o mundo inteiro estava parado.
Mas há um detalhe.
Em 2020, havia uma pandemia. Agora, não há. Há apenas um governo que gasta mais do que arrecada e se recusa a fazer o ajuste fiscal que qualquer economista sério recomenda. A própria equipe econômica de Lula — aquela que deveria ser o freio de mão — já admite que a dívida pode chegar a 87% do PIB em 2029. E isso no cenário otimista.
Os efeitos práticos já são visíveis. A escassez de recursos obriga o governo a contingenciar despesas discricionárias. Agências reguladoras reduzem expediente, fiscalização e emissão de licenças. Sem licença ambiental, sem autorização sanitária para medicamentos, sem nada que permita a engrenagem econômica girar. O Estado, inchado e faminto, começa a devorar o próprio funcionamento.
E é aí que a história complica.
Segundo sinal: a inadimplência batendo recordes históricos.
Mesmo com geração de emprego e crescimento da renda — dois indicadores que o governo exibe com orgulho em toda oportunidade —, o número de brasileiros e empresas incapazes de honrar suas dívidas não para de crescer. Segundo a Serasa Experian, julho registrou quase 84 milhões de consumidores inadimplentes. É o maior número de toda a série histórica. São 84 milhões de pessoas que devem e não conseguem pagar.
No mundo corporativo, o cenário é igualmente desolador: 9,1 milhões de empresas estão sem condições de quitar seus compromissos financeiros. Também um recorde.
A pergunta que ninguém faz é simples: se a economia vai tão bem quanto o governo diz, por que tanta gente está quebrada?
Terceiro sinal: a explosão das recuperações judiciais.
Segundo a consultoria RGF, o Brasil contava com 6.341 empresas em recuperação judicial em junho — um aumento de 21% em relação ao mesmo período do ano anterior. Empresas que recorrem à Justiça para não fechar as portas. Empresas que, em tese, deveriam estar surfando a onda do crescimento econômico alardeado pelo Planalto.
Não estão.
Como observa Jucelia Lisboa, “os indicadores mostram uma economia que continua crescendo, porém sustentada por vetores que apresentam fragilidades crescentes”. Em linguagem direta: o crescimento é de fachada. Por baixo, as fundações estão rachando.
Reverter essa trajetória, segundo a economista, depende de equilíbrio fiscal, trajetória dos juros, evolução do crédito e da capacidade das empresas de operar num ambiente de capital mais caro. Ou seja, depende de tudo aquilo que o governo atual não está fazendo — e não demonstra a menor intenção de fazer.
Lula não quer cortar gastos. Não quer reformar. Não quer ouvir o mercado. Quer gastar, distribuir e colher votos. O ajuste fiscal, esse vilão impopular, fica para o próximo governo. Ou para o próximo desastre.
Delfim Netto também dizia que, sempre que está à beira do abismo, o Brasil dá um passo atrás. Pode ser. Mas desta vez, com a dívida a 82% do PIB, 84 milhões de inadimplentes e milhares de empresas implorando à Justiça para sobreviver, convém perguntar: ainda há espaço para esse passo?
